- Мы работаем для того, чтобы вы торговали успешно! Наша задача обеспечить вас
информацией нужной для принятия результативных торговых решений.
- Мы поставляем информацию раньше всех: большинство материалов готовы уже
к 10:00 по московскому времени.
- Мы комбинируем информацию, предоставляя клиентам аналитику, написанную как
нашими специалистами, так и аналитиками крупнейших банков
и информационных агентств.
ЕВРОПЕЙСКИЙ ПРЕДМАРКЕТ
Фондовый рынок продолжает движение вниз, но, как ранее указывалось, до дна не
так далеко. Ориентир по DJI – 9800, а текущий Low = 9939,34.
Как говорилось ранее, для разворота нужны идеи. Причем одна уже на
подходе.
Напомним, что сегодня начнет работу ежегодный симпозиум ФРС США. Крупнейшие
игроки ждут выступления главы ФРС Б. Бернанке, дабы оценить сложившуюся
обстановку. Появилось даже предположение, что г-н Бернанке озвучит нечто, что
сможет «оживить экономический подъем». Другая тема – предполагаемые переговоры
между Б. Бернанке и управляющим Банка Японии М. Сиракавой по вопросу USD/JPY.
Есть мнение, что японские представители должны использовать встречу, чтобы
получить одобрение своим планам для смягчения японской денежной политики.
Президент Европейского Центрального Банка Ж. - К. Трише также должен принять
активное участие в симпозиуме.
Вернемся к «теме оживления». В настоящее время особенно муссируется идея о
том, что Бернанке объявит о продолжении политики количественного смягчения в
условиях негативной макроэкономической статистики, что возобновит давление на
доллар США. Однако, скорее всего, симпозиум будет напоминать философские прения,
и ничего конкретного в отношении дальнейшей политики ФРС не будет заявлено.
Здесь напомним, что очередное заседание Комитета по операциям на открытом рынке
ФРС США состоится 21 сентября. Вот от него можно действительно что-то ждать.
Тем временем с рынка жилья США продолжают поступать абсолютно негативные
сигналы. Ипотечные ставки опустились до очередных рекордно низких уровней в
сравнении с историей, которая ведется с 1971 г. Это говорит о том, что рост
экономики действительно ослабевает. Аналитики пытаются искать причины. Одно из
предположений: инвесторы уходят с рынка жилья и стараются переложить свои деньги
в более безопасные казначейские облигации, что приводит к снижению их
доходности. Далее идет развитие порочного круга: ипотечные ставки, как правило,
ориентируются на рынок облигаций, т.е. тоже снижаются. При этом низкие ставки
заставляют заемщиков рефинансировать свои кредиты. Таким образом, индекс
рефинансирования растет и в настоящее время находится на самом высоком уровне с
мая 2009 г., составляя 82,4% от всех заключаемых ипотечных договоров. Т.е. речь
идет именно о рефинансировании, поскольку, несмотря на низкие ставки, количество
продаж на рынке жилья не только не растет, но и агрессивно снижается. Одним
словом, заемщики пытаются решать старые проблемы.
Вместе с тем сказанное – лишь одна видимая сторона жилищного кризиса, которая
активно преподносится аналитиками. А если посмотреть на процесс нетрадиционно?
Например, примерив «бесплатные кредиты» на себя? Ипотечный договор обычно
составляется таким образом, что в нем прописывается возможность увеличения и
уменьшения процентной ставки по кредиту в зависимости от рыночной ситуации
(если, конечно, он не заключается по фиксированной ставке). Так вот. Если сейчас
ставки находятся на исторических минимумах, то рано или поздно начнется их рост.
Т.е., заключив договор сейчас, заемщик сразу же попадает в ловушку роста ставок.
При этом в обозримом будущем существуют два негативных фактора – высокий уровень
безработицы и перспективы всплеска инфляции, которая потянет за собой ипотечные
ставки с особенной силой. Приятного мало.
Отсюда сложно сказать, насколько плохо или хорошо в совокупности выглядят
индикаторы рынка жилья США, который, как считается, первым сигнализирует о
состоянии экономики. Но в любом случае, сегодня (16:30 мск) необходимо правильно
оценить данные по ВВП США за II квартал, причем не сами «проценты», а расклад по
статьям, информация о которых будет представлена в Еженедельной обзорной
статье.
Как текущая ситуация влияет на валютный рынок? Подкидываемые идеи в отношении
дальнейшего количественного смягчения направлены на ослабление USD. По этой
причине действительно в краткосрочном периоде вероятно проявление некоторой
слабости USD. Почему «некоторой»? Для ответа на вопрос необходимо обратиться к
анализу стратегий крупнейших игроков по AUD/USD, где продолжают выставляться
агрессивные цели внизу. Также полезно в очередной раз оценить силу защит по
USD/CHF снизу, которая растет и растет с каждым днем. Что касается EUR/USD, то
огромное количество спекулянтов по данной валютной паре настроено на диапазон
1,26 – 1,28.
В заключение следует сказать, что британский фунт ждет сегодня своих данных
по ВВП Великобритании за II квартал. Ожидания игроков в целом позитивны,
поскольку по паре GBP/USD актуализированы уровни 1,56 и 1,57, что говорит о
высокой вероятности продолжения восходящей коррекции.
Ближайшие важные публикации в европейскую сессию:
10:00 мск – июльский индекс импортных цен в Германии;
12:30 мск – данные о ВВП США за II квартал (прогноз: 1,1% кв/кв (1,6% г/г)).
