Valiutų Rinka

FOREX (Foreign Exchange Market) - pasaulinė tarpbankinė valiutų rinka, susiformavusi 1971 metais, kai nustojo galioti Bretton-Wood'o valiutų kursų reguliavimo sistema bei buvo pereita nuo fiksuotų prie "plaukiojančių" valiutų kursų. FOREX - tai valiutinės rinkos dalyvių sandėrių visuma, kai nutarta suma vienos šalies piniginio vieneto keičiama į kitos šalies valiutą pagal nustatytą kursą.  Vykstant sandėriui dviejų valiutų kursas nustatomas labai paprastai: tai pasiūlos ir paklausos kaina, kuri tenkina abi puses.

Pastoviai auga pasaulinės valiutinės rinkos prekybos apimtis. Tai susiję su tarptautinės prekybos vystymusi ir valiutinių apribojimų panaikinimu daugelyje šalių. 1998 metais FOREX'o kasdieninė konversinė operacijų apyvarta sudarė 1 trilijoną 982 milijardų dolerių (Londono rinkai teko 32% dieninės apyvartos, Niujorko - 18% , Vokietijos rinkai 10%). Įspūdingi ne tik prekybinių sandėrių apyvartos dydžiai, bet ir tie tempai, kuriais vystosi rinka: 1977 metais dieninė apyvarta sudarė 5 milijardus JAV dolerių, per 10 metų ji išaugo iki 600 milijardų ir 1998 metais pasiekė skaičių lygų 1 trilijonui dolerių. Apie 80% visų sandėrių sudaro spekuliacinės operacijos, kurių tikslas gauti pelną iš valiutinių kursų skirtumų, likusieji - prekybinės arba investicinės kilmės. FOREX'as vis dar lieka labai patraukliu kapitalo investavimo būdu tiek smulkiems investuotojams, tiek ir stambioms kompanijoms bei bankams.

Per pastaruosius du dešimtmečius FOREX rinka neatpažįstamai pasikeitė dėka sparčiai besivystančių elektroninių technologijų, Interneto ir programinės įrangos vystymosi. Valiutos prekiautojo profesija, kažkada buvusi paslaptinga ir nepažįstama, šiandien tapo beveik masiška. Operacijos su valiutomis, dar visai neseniai buvusios stambiu bankų-monopolistų privilegijomis, šiandien elektroninių sistemų pagalba tapo prieinamos kiekvienam norinčiam. Vis daugiau stambių lošėjų, dalyvaujančių valiutų rinkoje, renkasi prekybą elektroninėmis sistemomis vietoj dvišalių tarpusavio operacijų. FOREX rinkoje elektroniniams brokeriams šiandien tenka 11% dieninės apyvartos. Didžiausių komercinių bankų dienos apyvarta (Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citi Bank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank) siekia milijardus dolerių.

FOREX rinkos paskirtis visiškai ne ta, kad pabandyti pagauti laimės paukštį. Kartais kai kuriems tai pasiseka, tačiau neilgam. Pagrindinis valiutų rinkos privalumas tas, kad čia galima pasiekti sėkmę dėka savo intelekto.

Gali skambėti keistai, tačiau kita svarbi valiutinės rinkos savybė slypi jos stabilume. Kiekvienas žino, kad viena iš pagrindinių ir pati nemaloniausia finansų rinkos savybė - jos netikėtas smukimas. Tačiau skirtingai nuo vertybinių popierių rinkos FOREX'as ne gali staiga smukti žemyn. Jeigu akcijų kainos nuvertėja - investoriui tai būtų krachas. Tuo tarpu jeigu dolerio kursas smuktų, tai tik reikštų, kad kurios nors kitos valiutos kursas sustiprėjo dolerio atžvilgiu; pavyzdžiui Japoniška jena, kuri 1998 metų pabaigoje per pora mėnesių dolerio atžvilgiu pabrango ketvirtadaliu. Galima pridurti, kad būdavo atskirų dienų, kai dolerio smukimas žemyn buvo matuojamas dešimtimis procentų. Tačiau FOREX rinkoje griovimo neatsitiko ir prekyba tęsėsi kaip visada. Būtent tame ir slypi FOREX rinkos ir su ja susijusio biznio pastovumas: valiuta, - absoliučiai likvidi prekė, nes visada yra dalyvių norinčių nupirkti/parduoti.

Skirtingai nuo vertybinių popierių rinkos, kur sandėriai gali būti sudaryti tik per kiekvienos konkrečios biržos 8 darbo valandas, FOREX valiutu rinkoje sandėriai sudaromi 24 valandas per parą, prekyba vyksta tarp bankų, esančių įvairiuose pasaulio kraštuose. Dėka intensyvių valiutos svyravimų, siekiančių 100-300 punktų, FOREX rinkoje dienos bėgyje galima atlikinėti kelis prekybinius sandėrius. Turint patikimą ir atidirbtą prekybinę technologiją, galima sukurti efektingiausią biznį, kuriam neprilygs jokia kita komercinė veikla. Neveltui didžiausi pasaulio bankai įsigyja brangią elektroninę įrangą, skirta profesionaliai prekybai, ir samdo šimtus treiderių, prekiaujančių įvairiose valiutų rinkos sektoriuose.

Norint pradėti prekiauti FOREX valiutų rinkoje nėra būtina turėti milžiniškas pinigines sumas. Išties užtenka turėti kelis tūkstančius JAV dolerių tam, kad išklausyt apmokymo kursą, skirtą pradedantiesiems, nusipirkti kompiuterį, įsigyti informacinį servisą ir suformuoti prekybinį depozitą; už tokius pinigus jokio kito biznio sukurti tiesiog neįmanoma. Surasti patikimą brokerį - taip pat visiškai realu. Visa kita priklauso nuo treiderio.

Esminiai FOREX rinkos ypatumai

Likvidumas: ši rinka operuoja milžiniškais piniginiais ištekliais ir suteikia pilną laisvę atidarant arba uždarant poziciją pagal tuo metu egzistuojančią rinkos kotiruotę.

Prieinamumas: galimybė prekiauti 24 valandas per parą 5 dienas per savaitę visame pasaulyje be jokių apribojimų. FOREX rinkoje ir pirkėjai ir pardavėjai dalyvauja nuolat, todėl sandėris gali būti sudarytas bet kuriuo momentu.

Operatyvumas: Kaip Jūs jau žinote prekyba FOREX rinkoje vyksta 24 val. per parą, todėl dalyviams, atliekantiems pirkimo/pardavimo operacijas, nereikia ilgai laukti, kad operatyviai sureaguotų į vieną ar kitą įvykį, įvykusį pasaulyje.

Lankstus prekybos organizavimas: investoriui pageidaujant, pozicija gali būti atidaryta iš anksto nustatytu laiku, atidėtų orderių (BuyStop/SellStop) pagalba, tai leidžia investoriui iš anksto planuoti savo prekybines operacijas.

Mokesčiai: tradiciškai FOREX rinka neturi jokių komisinių mokesčių išskyrus natūralaus rinkos kainų skirtumo bid/ask tarp pasiūlos ir paklausos.

Sandėrių kokybė: Kadangi rinka labai paslanki, faktiškai, kiekvienas sandėris joje vyksta tik jam vienam būdinguose kainų rėmuose. Tai leidžia išvengti “slystančių fondų “ problemos bei kitų biržoms būdingų momentų, kai ribotas fondų kiekis perkamas / parduodamas vienu metu fiksuota kaina.

Rinkos kryptingumas: Valiutų judėjimas turi tam tikrą nustatyta kryptį, kurią galima stebėti įvairiuose laikotarpio grafikuose. Kiekviena konkreti valiuta parodo tik tai jai budingus pasikeitimus (judėjimus) laike, todėl FOREX rinkos dalyviams tai gana svari manipuliacijų rinkoje prielaida.

Maržos dydis: "alkūnės" (maržos) dydis FOREX rinkoje nustatomas susitarimu tarp kliento ir dilingo centro, kuris suteikia investoriui priėjimą prie valiutų rinkos, ir dažniausiai sudaro 1:100. Tai yra, turint savo sąskaitoje 1000 JAV doleriu (būtino draudimo užstato), investorius turi galimybę operuoti suma, kuri siekia 100 tūkstančių JAV dolerių ir gauti iš to atitinkamą pelną. Tokios didelės "alkūnės", panaudojimas daro darbą FOREX rinkoje ypatingai pelningu, bet kartu ir labai rizikingu.

Maržinės prekybos sistema

Tarpbankinėje prekyboje tipinės sandėrių apimtys sudaro 10 milijonų dolerių. Tačiau, visiškai aišku, kad tokios sandėrių apimtys neprieinamos privačiam (paprastam) investoriui, arba bent jau didžiajai daugumai iš jų.

Dėka dilingo centrų/brokerinių kompanijų tarpininkinės veiklos, šiandien daugelis smulkių ir vidutinių investorių turi galimybę investuoti savo pinigines lėšas į pasaulinę valiutų rinką. Daugelio pasaulio šalių vidutiniai ir smulkūs investoriai gali pradėti prekiauti FOREX valiutu rinkoje, panaudojant savo operacijose sumas nuo 2 tūkst. dolerių. Dilingo centras suteikia savo klientams kreditinę liniją, taip vadinamą ”alkūnę”, kelis kartus viršijančią depozito sumą. Brokeriai, teikiantys maržinalinės prekybos paslaugas, reikalauja, kad klientas įneštų draudimo užstatą, (turėtų pakankamai pinigu savo sąskaitoje) ir už tai suteikia investoriui galimybę operuoti piniginėmis lėšomis, kurios 50,100 ar net 200 kartų viršija realiai įdėtus pinigus.

Aukščiau mes minėjom, kad skirtingai nuo valiutinių operacijų su realiu valiutos pristatymu arba realiu valiutų keitimu, FOREX rinkos dalyviai, ypač tie kurie turi nedidelį kapitalą, naudoja prekybą su draudimo užstatu - maržinalinę, arba sverto prekybą (margin trade arba leverage trade). Maržinalinėje prekyboje kiekviena operacija būtinai turi 2 (du) etapus: valiutos pirkimas (pardavimas) už vieną kainą, o vėliau būtinas tos pačios valiutos pardavimas (pirkimas) už kitą (arba už tą pačią) kainą. Pirmas veiksmas vadinasi pozicijos atidarymu, o antras - pozicijos uždarymu. Atidarant poziciją realus valiutos pristatymas nevyksta, o dalyvis, atidarantis poziciją, įneša draudimo depozitą, kuris garantuoja galimų nuostolių kompensaciją. Uždarant poziciją piniginės lėšos, kurios buvo panaudotos kaip draudimo užstatas, bus sugrąžintos atgal į Jūsų prekybinę sąskaitą, ir nedelsiant įvyks pelno/nuostolio apskaičiavimas.

Kaip jau minėjom, kiekvienas prekybinis sandėris būtinai susideda iš dvejų dalių: pozicijos atidarymo ir uždarymo. Pavyzdžiui, prognozuojant EURO pabrangimą (sustiprėjimą) dolerio atžvilgiu, mums reikėtų nupirkti dabar neįvertintą (pigesnį) Eurą už JAV dolerius tam, kad vėliau, kai išaugs jo (EURO) kursas, parduoti jį ir gauti iš to pelną. Tokiu atveju mūsų sandėris bus atliktas sekančiu būdu: pozicijos atidarymas - EURO pirkimas, pozicijos uždarymas - EURO pardavimas. Lygiai taip pat, jeigu mes manome, kad EURO kaina smuks žemyn dolerio atžvilgiu, tuomet mūsų sandėris atrodys taip: pozicijos atidarymas - brangaus EURO pardavimas, pozicijos uždarymas - pigesnio EURO pirkimas. Tokiu būdu, nesvarbu kokia kryptim (viršun arba žemyn) judės viena ar kita valiuta, - FOREX rinkos dalyviai turi galimybę gauti pelną prie bet kurio valiutos judėjimo.

Pradėti prekybą FOREX rinkoje Jus galite tik per tarpininką. Tokiu tarpininku gali būti FOREX brokeris. Tai organizacija, kuri suteikia Jums kompiuterinį arba telefoninį ryšio kanalą su dileriu, kuris duoda Jums valiutų kotiruotes ir su kurio pagalba Jūs galite atlikinėti pirkimo/pardavimo operacijas valiutų rinkoje. Taip pat Jūs galite savarankiškai valdyti kapitalą iš savo naminio kompiuterio Internetu. Toks darbo variantas paskutiniu metu tampa vis populiaresnis.

Maržinalinė prekyba yra patraukli dėka savo prieinamumo ir turi eilę pranašumų lyginant su tradiciniais kapitalo išsaugojimo ar didinimo būdais.

Piniginių lėšų investavimas į vertybinius popierius su tikslu gauti fiksuoto didžio metinių palūkanų, vargu ar tenkina daugelį investuotojų, kadangi tokios investicijos:

• yra ilgalaikės (išskyrus trumpalaikes obligacijas)
• nelabai pelningos (maksimalios palūkanos neviršija 7 - 8%)

Akcijų pelningumas didesnis, tačiau, dividendų dydis tiesiogiai priklauso nuo konkrečios įmonės darbo rezultatų ir akcininkų susirinkimo nutarimo. Investavus laisvas pinigines lėšas į valiutų rinką- Jus galite pirkti ir pardavinėti priklausomai nuo Jūsų lūkesčių, o tam, kad atlikti operaciją ir gauti pelną, kuris gali kelis kartus viršyti Jūsų įdėtą kapitalą, Jums užteks investuoti tik 1-3 procentų būtinos sumos.